USA:n taloushaasteet

USA on maailman finanssitoiminnan keskus, New York. (kuva: Pixabay)
Vuoden 2008 finanssikriisi käynnistyi Yhdysvalloista ja sai aikaan mittavia vaikutuksia ympäri maailman. Sen jälkeen USA:n talous on kuitenkin ollut kasvu-uralla, jonka vahvuus on noin kaksinkertainen EU-alueeseen verrattuna. Myös yritysten voitot ja osakekurssit ovat näyttäytyneet merkittävinä, kun niitä verrataan vastaavaan kehitykseen EU-maissa. Yhdysvaltain taloudellisen ylivoiman ilmentymänä toimii esimerkiksi maan osakemarkkinoiden ennätysmäisen suuri osuus, lähes 2/3 koko maailman osakemarkkinoiden markkina-arvosta. USA:n vahvuudet ovat teknologiaosaamisessa ja kehittyneissä pääomamarkkinoissa.
Vahvalla talouskehityksellä on kääntöpuolensa, sillä samanaikaisesti Yhdysvallat on velkaantunut rajusti. Ilmiö vahvistui vuoden 2008 finanssikriisin myötä, jolloin keskuspankkien rooli kasvoi merkittävästi ympäri maailman. Toimenpiteet keskittyivät erityisesti valtioiden velkojen monetisointiin, missä keskuspankki luo rahaa tyhjästä. ”Setelien painamisella” ostettiin sitten valtion velkakirjoja. Näin mahdollistuivat suuremmat alijäämät valtioiden budjetteihin ja korot jäivät maltilliselle tasolle.
Vuoden 2025 loppupuolella USA:n valtionvelka oli noin 38,2 biljoonaa dollaria eli 38200 miljardia dollaria. Maa on ylivoimaisesti velkaantunein valtio maailmassa dollareissa mitattuna. Mainittakoon, että Yhdysvalloilla on enemmän velkaa kuin neljällä seuraavaksi velkaisimmalla valtiolla yhteensä. USA:n valtionvelka per asukas on reilusti yli 100.000 dollaria. Yhdysvaltojen julkisen talouden näkymät ovatkin kestämättömällä tiellä – yhä enemmän korkokustannusten nousun vuoksi. Suomalaisiin verrattuna summa on yli kolminkertainen.

Yhdysvaltain dollari on ollut pitkään maailman keskeisin valuutta. (kuva: Pixabay)
Liittovaltion velalle on olemassa lakisääteinen yläraja, mutta sitä muutetaan kongressin päätöksillä toistuvasti. Presidentti Trumpin viimeaikaisten toimien on arvioitu sysänneen Yhdysvallat tielle, jolla liittovaltion velka kasvaa jopa suurvallalle kestämättömiin mittasuhteisiin.
Kun suljetaan ulkopuolelle liittovaltion velkaantuminen, niin Yhdysvaltain taloudella on mennyt kaikilla mittareilla arvioituna suhteellisen hyvin viime vuodet. Työllisyys, tuottavuus ja talouskasvu ovat kehittyneet myönteisesti. Suomenkin näkökulmasta tarkasteltuna positiivisella talouskehityksellä on merkityksensä, sillä Yhdysvallat oli vuonna 2025 maamme toiseksi tärkein kauppakumppani.
Toisen presidenttikautensa vuonna 2025 aloittanut Donald Trump ei pystyne talouden vauhtia juurikaan parantamaan. On arvioitu, että pikemminkin vaarana on talouden ylikuumentuminen tuontitullien, maahanmuuton kiristymisestä aiheutuvan työvoimapulan ja verouudistusten seurauksena. Tuontitulleista syntynee myös välillisiä vaikutuksia muualle. Kun halpoja kiinalaistuotteita ei enää kannata viedä Yhdysvaltoihin, ne kulkeutuvat todennäköisesti Eurooppaan. Tästä puolestaan seuraa, ettei vanhalla mantereella kannata valmistaa samoja tuotteita, jolloin ajaudutaan tuotannon lakkauttamisiin. Euroopassa työttömyys kasvaa.

Kullan arvo kohoaa yleensä merkittävästi talouden epävarmuuden myötä. (kuva: Pixabay)
Julkisuudessa huomio on kiinnittynyt myös presidentin ja keskuspankin (FED) vastakkainasetteluun. Kysymys on erityisesti korkotason laskusta, jota Trump pitää välttämättömänä, mutta mihin keskuspankki ei ole valmis. Länsimaisilla keskuspankeilla onkin toiminnassaan merkittävää itsenäisyyttä, sillä se on katsottu yhdeksi vakaan kansantalouden perusedellytykseksi. Juuri tätä asetelmaa presidentti on Yhdysvalloissa muuttamassa. Vuonna 2025 Trump ilmoitti, että hän erottaa Yhdysvaltain keskuspankin johtokunnan jäsenen, mitä voidaan pitää merkittävänä virstanpylväänä Trumpin taistelussa keskuspankkia vastaan. Kesäkuussa 2026 korkein oikeus kuitenkin linjasi, että presidentti Trumpin erottamispäätös on perustuslain vastainen.

